工业有色指数：涨幅5.9%，细分领域各有亮点

【今日工业有色指数涨幅达5.90%，成交金额875.47亿元，行业长期行情有望向好】 今日，工业有色指数表现亮眼。截至收盘，工业有色指数涨幅达5.90%，成交金额875.47亿元。在全球逐步复苏和新能源行业蓬勃发展的当下，工业有色金属迎来诸多利好因素共振。 从细分领域看，铜、铝、稀土等各有亮点。铜方面，电力需求增长稳定，但矿石供应受干扰。全球铜矿供应第一大国智利下调2025年铜产量增长预期至1.5%，产量预计558万吨，此前5月预测产量增幅为3%，非洲赞比亚二季度铜产量也下滑。长期来看，绿色能源转型等将提振用铜需求，供应端受限使铜资源属性凸显，美联储降息预期赋予铜价上行动能，美国加征关税影响可控。 铝的供给刚性特征明显，氧化铝开工率提升，行业通过政策等稳定市场价格，氧化铝期货稳固在3200元/吨一线。国内电解铝市场处于淡季累库阶段，最新库存59万吨，环比增加2.4万吨，预计随着下游走出淡季，库存将止步于65 - 70万吨的历史同期低位。下半年电解铝供需维持紧平衡，行业利润有望维持高位，企业投资性价比提升。 稀土市场活跃，国内下游多家大厂密集招标，我国加强稀土磁材出口管制后，海外增加磁材订单补库存，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至十月。我国进一步加严对稀土供应的管控，将推动稀土价格持续上涨，稀土磁材有望量价齐升释放业绩。 工业有色板块在供需偏紧格局下价格获有力支撑。长期来看，随着全球复苏、新能源等行业发展以及政策推动，工业有色行情有望持续向好，相关上市公司估值仍有提升空间，值得投资者关注。相关产品可关注天弘中证工业有色金属主题指数基金（A:017192；C：017193），搜索“天弘中证工业有色”即可。

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